图源：视觉中国

蓝鲸新闻 5 月 9 日讯（记者 翟智超）2025 年第一季度，全球半导体行业在复杂多变的商场环境中呈现出特有的发展态势。手脚国内半导体代工限度的领军企业，中芯海外于 5 月 8 日晚间发布的一季报备受商场和蔼。

财报披露，中芯海外 2025 年第一季度买卖收入 163.01 亿元，同比增长 29.4%；净利润约 13.56 亿元，同比增长 166.5%；毛利率为 22.5%。在事迹阐发会上，中芯海外联席 CEO 赵舟师指出，主要受益于海外场面变化引起的客户提拉出货、国内以旧换新、耗尽补贴等政策推动的大批类家具需求的飞腾，以及工业与汽车产业的触底。

蓝鲸科技记者谨防到，中芯海外净利润增长或与研发商量开销减少、一般及行政开支裁减联系。本年一季度，公司辩论及开发开销从 2024 年第四季度的 2.17 亿好意思元降至 1.49 亿好意思元；一般及行政开支也从 1.67 亿好意思元减少至 1.49 亿好意思元。

图源：中芯海外财报

针对研发用度下滑，赵舟师阐述称，第一季度情况较为特殊。他暗示，中芯海外永恒坚握将营收的 8%-10% 参加研发，连年来为拓展更多平台，组建了宏大研发团队。但一季度新购拓荒较多，东谈主员忙于安设调试，且因客户急单增多，部分研发产能被调理为分娩产能以保险出货，导致研发晶圆的测试后果有所下落。往日，跟着每年约 75 亿好意思元的产能修复参加握续鼓舞，研发责任将冉冉收复平常。

从家具结构看，中芯海外 12 英寸晶圆收入占比达 78.1%，成为中枢增长引擎，而 8 英寸晶圆占比 21.9%，披露公司在闇练制程限度的握续打破。在商场分散上，中国区收入占比 84.3%，依然主力，但好意思国区和欧亚区占比别离回升至 12.6% 和 3.1%，反馈出洋际商场拓展的初步见效。

从运用分类来看，中芯海外智高手机、耗尽电子、互联与可衣服业务收入占比与 2024 年 Q4 比拟基本握平，而工业与汽车收入占比环比耕作显著，至 9.6%。这或与公司在新能源汽车、工业截止等限度的产能布局密切商量。举例，天津西青厂专攻车规芯片，上海临港新厂聚焦 28nm 及以上闇练制程，这些计策布局正在改变为骨子收入。

尽管财报数据亮眼，中国情药商城但中芯海外也靠近着一些挑战。公司策画举止产生的现款流量净额从旧年同时的 35.7 亿元转为 -11.7 亿元，主要因应收账款从 29.23 亿元大幅增至 52.84 亿元，客户回款周期延迟导致资金链承压。

从行业层面来看，2025 年一季度全球半导体商场销售额同比增长 18.8% 至 1677 亿好意思元，但环比下落 2.8%，呈现季节性波动。AI、HBM 和先进封装成为主要增长驱能源，耗尽电子需求蔼然复苏，汽车芯片商场依然疲软。中芯海外凭借闇练制程上风，以 6% 的商场份额稳居全球第三，但靠近联电、天下先进等台湾代工场的价钱竞争，28nm 工艺价钱降幅展望超 10%。

关于第二季度，赵舟师给出严慎交流，展望收入环比下落 4%-6%，毛利率降至 18%-20%。这主如果由于耗尽电子客户提前拉货周期终了，以及新增产能带来的折旧压力。中芯海外在示，下半年将聚焦"耕作应变能力和抗风险能力"，通过优化家具组合、拓展 AI 边际计较等新兴商场来对冲周期波动。

现时，中芯海外正处于时间打破与地缘风险交汇的要害阶段。公司在先进封装时间上取得的打破（如 CoWoS 等效有磋商），为联络 AI 芯片订单带来了可能。但是，好意思国将半导体关税从 25% 耕作至 50% 的政策，可能径直影响其海外业务拓展。

不外，赵舟师对此握乐不雅气派。他觉得，好意思国关税对工业界尤其是半导体代工行业的径直影响至极小，不及一个百分点。面前两边仍处于谈判阶段，全球对此抱有好意思好渴望，觉得情况会比面前进一步好转。从工场和采购层面来看，半导体行业代工行业都备大概消化关税影响。一方面，通过谈判，很多关税部分有望达成息争并得回撤职；另一方面，多元化的供应情势也使得好意思国关税的径直影响被进一步缩小。

"跟着国内产业链调理加快，商场开释出广宽机遇，但也靠近同行竞争加重、家具价钱下滑的贵重，这些问题相通是行业共性。"赵舟师在事迹阐发会终末强调，"耕作应变与抗风险能力，要害在于保握计策定力，深耕主业、面面俱到。"